A consultoria StoneX divulgou seu relatório trimestral de expectativas para as commodities do agronegócio, destacando que o fortalecimento do El Niño será o principal fator de risco para a agricultura global no terceiro trimestre de 2026. O fenômeno traz maior probabilidade de irregularidades nas chuvas e temperaturas acima da média em importantes regiões produtoras.
Segundo Carolina Giraldo, analista de Inteligência de Mercado da StoneX, o terceiro trimestre será marcado pela consolidação do El Niño e por um aumento expressivo do risco climático em diversas regiões produtoras. O fenômeno tende a modificar padrões de chuva e temperatura em escala global, exigindo atenção redobrada de produtores e agentes do mercado.
Café
Para o café, o mercado entra no terceiro trimestre de 2026 com perspectivas mais confortáveis de oferta, impulsionadas pela chegada da safra recorde brasileira e pelo aumento da produção no Vietnã. Esse cenário deve gerar um superávit global da commodity, embora fatores como o ritmo de comercialização, a recomposição dos estoques e a evolução do El Niño continuem sustentando a volatilidade.
Leonardo Rossetti, especialista de Inteligência de Mercado da StoneX, afirma que a partir de julho e, principalmente, de agosto, volumes mais expressivos da nova safra brasileira devem chegar ao mercado internacional, reduzindo o aperto observado nos últimos anos e aliviando a pressão sobre os diferenciais de exportação.
Soja
O mercado de soja entra no terceiro trimestre com maior sensibilidade aos fatores climáticos e à evolução da demanda. As atenções se voltam para a safra dos Estados Unidos, que atravessa seu período mais crítico de desenvolvimento sob a influência crescente do El Niño, enquanto o avanço da indústria de biocombustíveis e os acordos comerciais entre China e Estados Unidos podem alterar o equilíbrio do mercado.
Ana Luiza Lodi, especialista de Inteligência de Mercado da StoneX, destaca que o terceiro trimestre será decisivo para a soja, coincidindo com a fase crítica da safra norte-americana. Embora o balanço global ainda seja confortável, a definição da produtividade nos Estados Unidos continuará sendo o principal fator de formação de preços.
Fertilizantes
Com a redução das tensões geopolíticas no Oriente Médio, o mercado global de fertilizantes inicia o trimestre em ambiente menos volátil, embora desafios relacionados à oferta, logística e custos de produção ainda exijam atenção. O relatório aponta que os nitrogenados podem encontrar suporte para recuperação dos preços diante da recomposição de estoques e retomada da demanda, enquanto os fosfatados continuam enfrentando limitações de oferta e custos elevados devido à escassez global de enxofre.
Tomás Pernías, analista de Inteligência de Mercado da StoneX, afirma que a evolução das tratativas diplomáticas contribui para reduzir os riscos no mercado global de fertilizantes, melhorando a visibilidade dos agentes do setor e reforçando expectativas de normalização dos fluxos comerciais ao longo do segundo semestre.