A XP Investimentos reduziu o preço-alvo das ações da MBRF para R$ 20,50 (ante R$ 20,90), mantendo a recomendação neutra. Em relatório divulgado nesta quarta-feira, a corretora aponta que, apesar de as operações da empresa de carne ainda mostrarem resiliência, a relação entre risco e retorno tornou-se menos atraente.
O corte reflete um cenário menos favorável para a companhia, pressionado pelo real fortalecido, juros elevados e uma perspectiva mais desafiadora para a National Beef, subsidiária da MBRF nos Estados Unidos. A oferta restrita de gado no país norte-americano continua comprimindo as margens da indústria bovina. Além disso, o aumento da oferta de frango e fundamentos mais fracos para suínos devem levar a uma normalização mais acentuada das margens.
“Embora as exportações continuem favoráveis e os custos de alimentação permaneçam benignos, esperamos uma intensificação da dinâmica competitiva no mercado doméstico”, afirmaram os analistas.
Por outro lado, a corretora destaca fatores positivos que compensam parcialmente o cenário negativo: a perspectiva favorável para a América do Sul, que se beneficia de demanda resiliente de exportação de carne bovina e preços mais fortes do produto, tanto no mercado externo quanto no doméstico. A operação da companhia também é sustentada pela contínua força da Sadia Halal.
Na segunda-feira (13), a XP já havia reduzido o preço-alvo das ações da JBS de R$ 112,20 para R$ 89, citando motivos semelhantes, como a oferta elevada de frango no Brasil e nos EUA, o cenário desafiador para a carne bovina americana e um ambiente doméstico mais fraco no Brasil, parcialmente compensado por exportações favoráveis.