A consultoria Hedgepoint reduziu sua estimativa para a produção de açúcar do Centro-Sul na safra 2026/27 em 1,4 milhão de toneladas, para 38,5 milhões de toneladas. O ajuste reflete o menor mix direcionado à commodity e o baixo teor de sacarose, consequência das chuvas elevadas durante o período de moagem.
“Agora, esperamos que a composição [mix] do açúcar permaneça próxima a 46,8%, enquanto é improvável que o ATR [Açúcares Totais Recuperáveis] exceda 135,6 kg/t [de cana] para a safra, considerando as previsões meteorológicas atuais”, afirmou Lívea Coda, analista da Hedgepoint, em relatório. Anteriormente, a consultoria previa um mix de açúcar de 47,7% e um ATR médio de 138 quilos de sacarose por tonelada de cana processada.
A projeção de moagem de cana no Centro-Sul foi mantida em 635,5 milhões de toneladas. Se confirmadas, as projeções indicam estresse na oferta global, com menor disponibilidade para exportação e uma balança comercial global mais estreita.
Considerando os volumes de importação e exportação, a Hedgepoint passou a prever um fluxo comercial mais apertado. Para o segundo trimestre, a estimativa é de excedente de 1,4 milhão de toneladas, mas para o terceiro trimestre o excedente caiu para 452 mil toneladas. Já para os trimestres seguintes, a perspectiva é de déficit: 786 mil toneladas no quarto trimestre deste ano e 823 mil toneladas no primeiro trimestre de 2027.
“Se o Brasil recuperar parte das recentes perdas no ATR e na composição de açúcar nas próximas duas semanas, poderá ocorrer alguma correção de preços no curto prazo, desde que a Índia não aprove cotas adicionais de importação, hipótese que ainda envolve elevado grau de incerteza”, observou a consultoria.
Apesar da perspectiva de oferta mais restrita, a Hedgepoint destacou sinais de demanda fraca, como o deságio no preço do açúcar posto no porto de Santos (FOB). Segundo Coda, “o principal argumento de baixa continua sendo a perspectiva de longo prazo”, que inclui aumento, em relação à safra passada, na moagem de cana-de-açúcar no Centro-Sul e da produção de açúcar.